美国证券交易委员会已要求注册投资顾问核实其管理的特殊目的载体是否确实持有其所推介非上市公司股份的真实所有权或风险敞口，此举是更大范围审查行动的一部分，并非针对任何单一公司。特殊目的载体汇集资金以获取非上市公司的股权，已成为投资OpenAI、Anthropic等人工智能领域知名公司的主要途径；其中部分权益也已作为代币出现在链上。截至8月27日，DeFiLlama首次公开募股前追踪器估算的182家受追踪公司私人估值显示，Anthropic为1.38万亿美元，OpenAI为900.29亿美元；斯坦福大学《人工智能指数》2026年报告显示，2025年全球私人领域人工智能投资增长127.5%，达到3447亿美元，其中生成式人工智能投资为1709亿美元。OpenAI和Anthropic已警告称，未经授权的特殊目的载体权益、代币化权益和远期合约均不被认可，也不具有任何经济价值；Anthropic还禁止特殊目的载体收购其股份。2026年8月10日，美国证券交易委员会以涉嫌欺诈为由起诉Adit Ventures Management、首席执行官Eric Munson及三名关联普通合伙人，涉及包括SpaceX和Klarna在内的首次公开募股前持股；在不承认相关指控的情况下，他们同意接受包括追缴非法所得、缴纳民事罚款在内的判决，Munson还被处以三年从业禁令。代币化并不能解决底层股份是否确实被持有的问题，美国证券交易委员会相关部门也表示，将证券转移至链上并不会改变联邦证券法的适用。