镍价在从一个多月来的低点反弹后，交投于每吨约16,930美元，此前印尼最大镍加工中心可能减产，引发了供应趋紧的担忧。印尼莫罗瓦利工业园区表示，如果无法 확보新的水源，受厄尔尼诺现象驱动的水资源短缺可能导致产量下降30%-40%。一些中资背景生产商还在考虑对高压酸浸（HPAL）工厂协调减产30%左右，但目前尚未达成协议。印尼2026年的采矿配额设定在约2.6亿至2.7亿吨，低于2025年的3.79亿吨。不过，伦敦金属交易所（LME）库存高企、中国需求疲软以及进口至印尼的菲律宾矿石增加，仍在持续拖累价格，并可能抵消国内供应收紧的影响。1月至7月期间，印尼进口了1,140万吨菲律宾镍矿，高于上年同期的682万吨；与此同时，随着硫供应改善、部分印尼项目产量提升，混合氢氧化物沉淀物（MHP）供应有所恢复。