日本10年期国债收益率周二自1996年以来首次突破3%，推高政府融资成本，也对首相高市早苗的减税和多年期投资战略构成挑战。日本预计，到2027年3月底政府债务将达到1,145万亿日元（7.2万亿美元）；与此同时，下一财年的偿债成本预计将上升17.1%，至创纪录的36.64万亿日元。高市早苗的经济和财政方针草案设想，到2040财年公共和私营部门投资总额达到370万亿日元；她还决定从明年4月起，将食品和饮料的消费税率从8%下调至1%，为期两年。这些计划的融资方式仍不明确，令投资者担心政府可能追加发债。日本收益率上升也在改变全球资本流动。日本投资者截至8月22日净卖出3万亿日元（187亿美元）的海外债券，创2022年债券抛售潮以来年内最大规模的资金流出；一项针对82家企业年金基金的调查显示，计划增持国内债券的基金净比例达到2008年以来最高水平。日本目前仍持有约2.4万亿美元的海外债券，但交易商和资产管理公司表示，随着货币对冲成本维持高位以及日本国债的相对吸引力提升，海外债券需求正在减弱。市场将这一转变视为日本逐步减少其海外债券边际买家角色，而非大规模资本回流。