美国商品期货交易委员会（CFTC）已发布员工指导意见，说明注册衍生品清算机构（DCO，即负责清算衍生品并管理相关风险的实体）应如何处理代币化抵押品，包括用作保证金的代币化美国国债。该咨询文件涉及估值、流动性、托管、法律权利和运营韧性，但并未授权所有清算所接受任何链上资产，也未批准每一种代币化实物资产产品。该指导意见的重点表明，监管机构正在评估代币化工具如何在核心金融基础设施中发挥作用，因为抵押品必须在市场承压期间保持可靠。该指导意见是更广泛的机构代币化测试的一部分，涵盖法律、运营、托管和流动性审查。