中国商业银行上调美元存款利率后买入美国国债，利用客户美元资金赚取美国政府债务收益率与国内低存款利率之间的利差。自2023年以来，五大国有银行将大多数美元存款利率上限设为2.8%；但从6月起，它们开始为超过50,000美元的存款提供3%以上的利率。自8月以来，一些规模较小的银行和外资银行已提供接近4%的利率。7月底，外汇存款达到1.18万亿美元，同比增加17.9%，这与强劲出口和创纪录的贸易顺差相伴而来。自6月初以来，10年期美国国债收益率上升超过30个基点，达到4.76%，而国有大型银行的人民币存款利率为0.95%。由于这些购买使用的是客户已经存入的美元，而非将人民币兑换成美元，因此不会直接削弱人民币汇率，还有助于将美元流动性留在境内。买入规模及其对中国整体美国国债持仓的影响仍不明确；通过美国托管机构记录的持仓6月同比下降13%，至6,334亿美元，但托管结构可能掩盖最终所有权。