三星电子和SK海力士的内存库存于第三季度降至不足10天的供应量，可供销售的产品明年可能面临耗尽风险。KB证券于7日表示，人工智能基础设施支出激增可能造成历史上最紧张的内存供应状况，并将两家公司列为其首选半导体股。随着云端AI服务、按代币计费、智能体AI和模型托管带来直接收入，该券商将主要云计算公司的明年AI基础设施投资预期上调至1.3万亿美元，较上年增长60%。预计内存在上述支出中的占比将从2025年的14%升至今年的40%，并在明年进一步升至57%；TrendForce则预测明年将达到68%。高带宽内存（HBM）、服务器DDR5、企业级固态硬盘（eSSD）、DRAM和NAND的需求预计都将增长，其中按比特计算的DRAM和NAND需求增速明年将比供应增速高出10多个百分点。下一代高带宽内存HBM4所需晶圆产能是传统DRAM的3倍，可能导致生产产能从标准内存转移。尽管如此，三星电子和SK海力士股价在过去3个月内仍从高点下跌38%，目前交易价格约为明年预期收益的3倍。KB证券预计，两家公司未来3年将实现创纪录盈利，并持续进行大规模股东回报；随着其所称的极度低估状况开始得到修复，估值重估有望强劲展开。