摩根大通启动对Bytes Technology Group和Bechtle的覆盖，分别给予低配和中性评级，同时重申Computacenter为其最看好的欧洲增值经销商股票。该经纪商将Bytes截至2027年12月的目标价设为375便士，意味着约10%的下行空间，理由包括其对人工智能基础设施的敞口有限、供应商激励机制存在风险，以及短期毛利机会较弱。微软激励机制的调整将净新增席位增长和现有席位使用率提升置于续约之上，可能对Bytes的渠道经济效益造成压力。摩根大通预计，Bytes在2027至2029财年的毛利和营业利润将比共识预期低约2%。该行将Bechtle截至2027年12月的目标价设为38欧元，意味着小幅上行空间，但预计该公司不会在9月资本市场日大幅上调财务目标。Bechtle股价年初至今下跌17%，而Computacenter、Softcat和Bytes分别上涨82%、43%和16%。