Bitwise修改了ETHW（其现货以太坊ETF）的S-1注册声明，以说明质押机制、验证者运营、罚没风险和质押奖励核算方式。若获批准，质押将使该基金能够从所持ETH中赚取额外奖励。质押有助于保障以太坊的权益证明网络安全，为ETH赋予了比特币所不具备的类收益特征。这份申请文件意义重大，因为现货以太坊ETF能否开展质押仍未解决，但这并不代表质押已获批准。美国证券交易委员会（美国证券监管机构，SEC）仍需根据其审查标准决定是否可以纳入质押。修订文件讨论了基金将如何质押ETH、验证者运营、托管安排、奖励处理方式及相关风险，包括停机、验证者集中、智能合约、奖励浮动和罚没。投资者正在权衡：扣除费用和奖励后，不开展质押的ETF是否会落后于直接质押的ETH；而支持质押的产品则可能以更高的运营和监管复杂度，提供对ETH经济属性更广泛的敞口。Bitwise的申请文件让这场讨论持续升温，因为发行方正在测试以太坊ETF结构能够演变到何种程度。如果美国证券交易委员会最终允许开展质押，以太坊ETF市场可能发生重大变化。本文参考了Bitwise修改后的S-1申请文件，由新闻编辑部撰写、Samuel Rae编辑，并基于Sec发布的信息。