大韩航空的航空货运量在亚洲航空公司中位居首位，而韩亚证券预计，其与韩亚航空货运部门Valley Cargo的合并将打造亚洲领先的货运运营商。韩亚证券维持买入评级和41,000韩元目标价，较前一交易日收盘价30,350韩元隐含约35%的上涨空间。上半年韩美航空货运出口同比增长27%，主要由半导体设备、IT产品、汽车零部件、生鲜食品和化妆品带动。宽体飞机供应有限、仁川的枢纽地位以及长期合同不断增加，正支撑货运费率和盈利稳定性。大韩航空公布单独口径第二季度营业利润为2,618亿韩元，是唯一实现盈利的韩国航空公司；同期货运费率同比上涨42%，国际客运票价涨幅为11%。分析师还指出，韩元走弱、客运需求持续以及秋夕假期也提供了支撑；韩亚证券预计，货运业务将在2026年至2027年推动利润增长，而客运高端化、MRO、航空航天和国防业务将从2028年起带来进一步上行空间。