日本外汇储备8月创纪录下降796亿美元，至1.208万亿美元。与此同时，东京支持日元的策略正从大规模汇市干预转向提高利率。储备下降主要由海外证券减少878亿美元推动，反映出日本近期买入日元、卖出美元的规模。日本财务大臣片山皋月表示，日美两国在汇率政策上仍保持一致，并将继续与美国财政部沟通，以支持市场有序运行。7月30日至8月26日期间，日本动用15.4万亿日元、约合1004亿美元，将日元从每美元约164日元推升至约155.2日元。市场目前几乎完全消化了日本央行在9月17日至18日会议上将利率上调25个基点至1.25%的预期，而高市早苗政府内部对收紧政策的阻力也有所减弱。日本政策利率上升可能缩小其与美国之间的利差并支持日元，但如果需要出售美国国债，进一步干预可能会加剧美日之间的紧张关系。日本也可以选择使用美联储的外国官方机构回购工具，该工具允许外国央行将美国政府债务换取美元，而无需在公开市场出售，并且每日最高可提供600亿美元。日本从未使用过该工具。未来几周将显示日本央行是否会兑现这一预期，并可能接受更紧的金融状况作为维持汇率稳定的代价。