惠誉上周上调葡萄牙债务评级，这是该国一年内第二次获上调，标志着欧洲2011年债务危机期间曾被称为“PIIGS”的5个欧元区国家中，最新一个国家实现改善。15年后，通胀上升和美国债务膨胀正给全球债券市场带来压力，而这些曾经落后的危机国家总体上已改善公共财政状况。葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙目前的政府债券收益率均低于法国，但意大利因债务负担高企和经济增长持续乏力，仍是其中的例外。德国选择党周末在萨克森-安哈尔特州获胜后，德国国债也承压；周三，10年期德国国债收益率升至2011年以来最高水平，市场开始质疑柏林的AAA评级。俄罗斯入侵乌克兰后，这5个国家的债券市场走势出现分化，反映出各国对能源进口的依赖程度不同，以及政府为保护家庭和企业免受通胀冲击而采取的措施存在差异。希腊的评级恢复幅度最大，而爱尔兰和葡萄牙已收复危机期间失去的大部分信用评级。希腊和葡萄牙还大幅降低了债务；由于跨国企业直接投资推动名义GDP增长，爱尔兰的债务率大幅下降。意大利的债务率自2024年以来有所上升，预计今年将超过希腊，成为欧元区债务率最高的国家。