RH公布了2026财年第二季度业绩，调整后盈利超出华尔街预期，但营收低于预测。调整后每股收益为2.70美元，高于共识预期的1.78美元；营收同比增长2.6%至9.2215亿美元，低于9.3625亿美元的预期。盘前交易中，股价一度上涨9%，截至发稿时报136.52美元，上涨1.87%。分析师在上调和下调目标价的同时，大多维持原有评级。富国银行将目标价从225美元下调至175美元，评级为增持；TD Cowen将目标价从220美元下调至190美元，评级为买入；瑞银将目标价从155美元下调至154美元，评级为中性；美国银行证券将目标价从156美元下调至114美元，同时维持跑输大盘评级。Guggenheim维持买入评级及200美元目标价，并将2026财年营收预期上调至36.29亿至36.80亿美元，将调整后每股收益预期上调至5.22至6.99美元。RH将2026财年销售额指引区间从35.94亿至37.15亿美元收窄至36.29亿至36.81亿美元，与36.31亿美元的共识预期大致一致。公司预计，在RH Estates、积压订单减少、新展厅及其他举措的推动下，营收增速将从第三季度的5%-6%加快至第四季度的16.1%-21.2%。RH表示，Estates有望将其可服务市场总规模扩大一倍，并在五年内占其产品组合约一半，这使该系列成为争论焦点：增长究竟会否持续加速，还是仅会暂时受益于积压订单转化和新产品需求。较高的抵押贷款利率仍是大件家居用品需求面临的主要风险。