越南正考虑发行2014年以来首只主权美元债券，并就潜在发行条款咨询投资银行，以寻求基础设施融资并缓解国内贷款机构的压力。财政部尚未作出最终决定，官员们正在权衡借贷成本与高油价和持续通胀导致的全球收益率高企。一项方案设想发行一笔10年期、规模为10亿美元的债券；另一项方案则建议发行规模为5亿至10亿美元、期限10年、票面利率接近7%的债券。相比之下，这一成本将大幅高于越南2014年发行的10年期美元债券；当时该债券规模为10亿美元，票面利率为4.8%。任何发行所得都将用于基础设施及其他支出，以支持越南到2030年保持年均至少10%经济增速的目标。国内借款成本也有所上升，10年期政府债券平均票面利率已从一年前的3.1%升至4.2%，而今年境内发行规模已超过90亿美元。此次可能重返国际市场，正值越南对外资开放程度提高的迹象日益增多之际。据估计，越南去年公共债务占国内生产总值的37%；与此同时，至少自2021年以来，信贷增速一直超过存款增速，给为国内投资提供融资的银行带来压力。越共中央总书记苏林正推动激进扩张，而全球贸易前景存在不确定性；全球贸易是越南这个出口依赖型经济体的关键驱动力。政府最终是否决定发行，将取决于其是否认为融资收益足以证明借贷成本远高于上次国际发债的合理性。对投资者而言，这只债券将提供参与越南经济增长的机会，但其收益率溢价也将与全球利率及越南不断演变的外债管理方式相关。