规模36亿美元的嘉信市政债券ETF（代码：SCMB）本月遭遇超过5.3亿美元的投资者资金撤出，创下该基金自2022年成立以来最大的单月资金流出。上周资金流出加速，单日赎回规模达3.6亿美元，此前的报道确认该赎回发生在9月14日至15日，约占该基金资产的9%至10%。资金抛售发生在固定收益市场遭遇抛售之后，推动市政债券收益率升至数月高位。美国10年期国债收益率从2月底的3.9%升至9月中旬的5.0%，上涨约110个基点，令市政债券价格和久期较长的持仓承压。市政债券ETF单周净流出5.61亿美元，投资者则转向先锋免税债券ETF（VTES）和摩根大通超短期市政收益ETF（JMST）等久期较短的产品。彭博数据显示，截至9月初，市政债券市场年初至今回报率约为负1.7%，而发行规模接近4300亿美元，创下有记录以来同期最高水平。SCMB的费用率为0.03%。此次赎回的规模表明，一家大型资产配置机构可能削减了市政债券敞口；与此同时，5.0%的国债收益率和大量新发行债券持续对需求构成压力。