巴西央行将自10月1日起，禁止使用包括稳定币在内的虚拟资产，结算受监管电子外汇服务商与海外交易对手之间的特定环节。第561号决议要求，该结算必须通过持牌外汇交易或符合条件的非居民真实账户完成。使用虚拟资产进行的个人国际转账仍获允许，电子外汇模式用于多笔支付的净额结算和汇总也不受影响。这一规定填补了巴西2022年虚拟资产法留下的模糊地带。该法授权央行确定哪些加密货币业务构成外汇活动，但未提供具体的后续规则。市场参与者表示，这一变化将稳定币结算排除在批量聚合模式之外，可能增加巴西金融交易税、代理行费用和SWIFT费用。巴西税务部门记录显示，2019年8月至2025年12月期间，申报的稳定币交易额达1.13万亿巴西雷亚尔，约占同期申报加密货币活动的72%。2025年，稳定币占申报加密货币交易量的近80%，其中USDT占申报稳定币交易量的近89%。全球稳定币市场规模接近1.1万亿美元。这项针对性限制反映出更广泛的监管努力，即在保留美元挂钩代币的持有权及部分其他用途的同时，加强对跨境结算渠道的管控。阿根廷计划在本十年末前开始在国际间共享加密货币税务数据，进一步表明该地区的监管趋严。意大利央行7月发布的一项研究发现，在10条国际通道上转账200美元USDC的成本在0.3%至近9%之间，而区块链转账本身仅占总成本的很小一部分。金融稳定委员会同样表示，稳定币近期可能会在围绕现有银行货币和结算基础设施构建的混合系统中发挥作用，而不是充当独立的全球支付渠道。业内高管预计，在获准的情况下，券商仍会将稳定币用于资金管理、流动性转移和内部结算，同时针对受限制的交易环节使用持牌合作伙伴。