美国证券交易委员会（SEC）已为符合条件的代币化证券交易场所提供有条件的五年豁免，允许其通过需许可的自动做市商，对代币化的全国市场体系股票开展二级交易。创新豁免将于2026年9月17日生效，要求代币代表与传统股票相同的所有权权益、股息、投票权和清算权，但不包括仅提供价格敞口的合成产品。该框架限制挂牌数量和成交量；对于无关联第三方进行的代币化，要求通知发行人；同时要求在无需许可的公共账本上使用可审计的智能合约，而交易场所的准入仍需许可。高盛和Citizens的分析师表示，如果受监管的链上股票市场扩大，Coinbase、Robinhood和Circle可能成为受益者。消息公布后，Coinbase股价上涨约5%至11%，Robinhood则上涨约9.6%。