日本央行于9月18日将基准利率上调25个基点至1.25%，创1995年以来最高水平，投票结果为7比2。Toichiro Asada和Ayano Sato投票反对。然而，在行长植田和男及日本央行未释放政策加速正常化即将到来的信号后，日元仍跌向1美元兑158日元。此次加息恰逢日本“白银周”假期前夕，届时交易流动性下降可能放大汇率波动。日本财务省在2026年4月至5月黄金周期间累计干预约11.7万亿日元，即约730亿美元；计入前后一个月的支出后，等值金额达到964亿美元。即使利率达到1.25%，日本利率仍低于大多数主要经济体，日元作为套利交易融资货币的吸引力依然存在。日本央行的决定还促使三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行将普通存款利率上调0.1个百分点，自11月2日起升至0.5%。三菱日联银行和瑞穗银行还将短期最优惠贷款利率从2.375%上调至2.625%，推高浮动利率抵押贷款借款人和小企业的借贷成本。瑞穗研究与技术研究所估计，此次加息将使家庭收入每年增加4000亿日元，即约26亿美元，但年长储户将受益，年轻借款人则面临更高成本。东京商工研究预计，中小企业利润将下降，出现亏损的企业占比将上升。市场正在关注年末前是否会进一步收紧政策，以及在假期期间交易清淡的市场中，日元若进一步走向160日元是否会促使日本再次干预。