Meritz Securities将三星电机目标价从210万韩元上调至220万韩元，同时维持买入评级。前一交易日收盘价为148.6万韩元。研究员Yang Seung-su预计，公司2023年第三季度营收为3.82万亿韩元，营业利润为6571亿韩元，分别同比增长32.2%和152.4%。营业利润预期较市场预测的6010亿韩元高出9.3%。Meritz表示，业绩改善得益于流通渠道涨价以及高附加值AI产品贡献增加。预计零部件业务部门营业利润率将自2022年第一季度以来，时隔18个季度首次超过20%；随着产能利用率提升，以及面向北美客户的AI半导体和服务器CPU基板出货量增加，ABF利润率预计将超过30%。智能体AI（仅需有限人工干预即可运行的AI系统）的兴起提升了CPU的重要性，因为CPU负责协调AI系统。这一趋势正在推动三星电机MLCC（稳定供电的电容器）的需求从AI加速器扩展至更广泛的领域，同时也支持ABF（连接芯片与主板的基板）业务。公司已与北美CPU制造商签订长期合约，供应超小型高容量AI用MLCC。若计入PC相关产品，预计CPU相关销售额占ABF营收的比例将超过45%；越南工厂正在增加面向北美CPU制造商的第六代服务器ABF出货量。Yang表示，尽管汇率环境急剧恶化，盈利预期仍持续上调，这对投资逻辑至关重要；预计利润增长将持续支撑公司的投资吸引力。