位于首尔汉南洞的高端老年公寓Soyohanham Residence在5月底吸引了逾1,500名申请者认购111套房源，平均认购率达到13.5:1，但截至8月底实际签约率约为20%。每套约50亿至60亿韩元的保证金，以及每月约1,000万韩元的生活费，导致退订和资金流入延迟，加大了Laffel（亦译作Rafel）的压力。Laffel是Jo Man-ho全资拥有的投资公司。Laffel控制着Efkot Hannam SPC（亦译作Effcot Hannam SPC），后者持有Soyohanham Residence 100%的股权。Jo以Musinsa股份为Laffel的借款提供质押担保，其中截至2024年底质押了24,784,150股，相当于其持股的23.4%；若发生期限利益丧失等事件并执行质押，其持股比例可能从51.93%降至约38.6%。Musinsa的主承销商韩国投资证券另行向Laffel提供了420亿韩元贷款，利率为5.30%，并以5,866,900股Musinsa股份作为担保；该公司还参与了Soyohan Hannam项目154亿韩元的项目融资，利率为5.70%，到期日为2029年4月，并持有与项目运营方相关的600亿韩元准担保权益。放贷和承销角色的重叠引发了利益冲突方面的担忧，但公司可能会在团队之间设置信息隔离墙。Musinsa于7日向韩国交易所证券市场申请上市预审，主承销商为韩国投资证券和花旗环球金融证券，并表示有意在IPO前解决抵押品问题。