富达投资全球宏观部门负责人朱利安·蒂默表示，人工智能交易已连续三个多月几乎没有带来回报；与此同时，代币支出和GPU租赁费率正在下降，而存储芯片价格持续上涨。富达数据显示，Silicon Data大语言模型代币支出指数在50天内下跌49%；此前上涨56%和16%的英伟达H100和A100 GPU租赁费率也出现回落。蒂默表示，AI基础设施周期具有通胀性，对于那些投入数万亿美元建设计算能力的企业而言，其回报存在不确定性；不过，他认为AI最终可能通过生产率激增，提高经济的非通胀增长速度上限。预计未来12个月，美国超大规模云服务商的资本支出约为9160亿美元；Alphabet、亚马逊、微软、Meta Platforms、甲骨文和Space Exploration Technologies合计在2027年的支出预计将超过1万亿美元。随着制造商扩大产能，全球存储芯片短缺预计将持续至2028年。方舟投资首席执行官凯茜·伍德另表示，AI、机器人、能源存储、区块链技术和多组学测序可能推动一轮通缩式繁荣，并使未来五年的实际GDP增速达到7%或更高；相比之下，自工业革命以来实际GDP增速约为3%。她表示，AI推理成本每年下降逾99%，而2025年推理代币需求增长了25倍。第二季度实际GDP按年率计算增长1.5%，第一季度增幅为2.1%。