2026年上半年，18至24岁用户约占印度加密货币交易所ZebPay新注册用户的50%，另有63%的用户持有加密货币但未进行交易。根据ZebPay发布的报告《印度加密货币现状：2026年上半年回顾及下半年展望》，该交易所在1月至6月期间新增用户超过120,000名。上述数据为交易所自身平台数据，未经独立审计，来源于其于9月22日（星期二）向The Crypto Times分享的材料。截至17:17 IST，该报告尚未公开发布。ZebPay成立于2014年，已在FIU-IND（印度金融情报监管机构）注册。Z世代用户的买入成交量接近卖出成交量的10倍，其中最偏好的数字资产是Solana。相比之下，CoinSwitch的2026年第一季度数据显示，18至25岁的投资者占其用户总数的19%，26至35岁的用户占48%。由于ZebPay报告的是新注册用户，且采用了略有不同的年龄区间，而CoinSwitch报告的是其全部用户，因此两组数据的统计口径不同。综合来看，这些数据表明，现有投资者可能年龄更大，但新入场者仍相对年轻。ZebPay另有29%的用户在继续持有资产的同时进行交易。报告未说明用户不活跃的原因，不过印度税制对虚拟数字资产收益征收30%的税，对符合条件的转让征收1%的源头扣税，并且不允许亏损抵扣收益。2026年联邦预算案维持了上述税率不变。连续6个月保持活跃的用户产生的交易量约为仅活跃1个月用户的21倍，相当于前者每个活跃月的成交量约为后者的3.5倍；这一月度计算属于推算结果，并非报告披露的数据。二线和三线市场贡献了约62%的新注册用户，其中三线地区占比接近21%。据此推算，二线城市约占41%，一线城市约占38%，但ZebPay并未公布完整的城市层级表，也未说明其分类方法。三线市场是唯一平均现货订单规模更高的细分市场，但报告未披露增幅或基准数值。比特币主义者占用户的30%，其次是老牌山寨币持有者，占17.3%，多元化探索者占15%；报告未定义其分类方法。按现货交易活跃度计算，泰达币（USDT）排名第一，其后依次为比特币、以太坊、XRP和Solana。Layer-1资产占分类交易量的近90%，而meme币的交易者参与度位居第二。约85%的活跃用户参与现货市场交易，72%的用户使用了至少两项平台功能。ZebPay于2026年1月8日在安卓端和网页版推出加密货币系统投资计划（SIP），并于1月12日在iOS端推出。报告未披露SIP的采用率或交易量，因此无法评估其对持有趋势的影响。首席执行官（CEO）Rahul Pagidipati表示，印度投资者正展现出更加 informed 且自律的投资方式，重点关注多元化和长期财富创造。首席运营官（COO）Raj Karkara表示，该报告进一步印证了公司观察到的趋势，即用户正在使用范围更广的产品。材料未披露交易量、活跃用户数或ZebPay用户总数的绝对数值，因此难以与更广泛的市场进行比较。尽管标题包含“下半年展望”，报告并未提供下半年预测。这些发现仅涵盖一家交易所，且处于监管不确定性之中：9月16日，议会财政常设委员会主席表示，政府不接受虚拟数字资产；一周前，FIU-IND则以不符合反洗钱（AML）规定为由，下令下架15款离岸加密货币应用。