Coinbase通过去中心化借贷协议Morpho推出了固定利率、以比特币为抵押的USDC贷款，允许借款人在贷款发放时锁定利率和还款日期。该产品是Morpho Midnight首次面向企业规模的部署，其中Coinbase负责应用体验，Morpho提供信贷基础设施，Base负责结算。该产品补充了Coinbase现有的浮动利率Morpho贷款，后者的活跃贷款规模超过14亿美元，由约30亿美元抵押品支持。Coinbase于2025年初首次在Base上推出比特币抵押借贷，随后将符合条件的抵押品扩展至包括XRP和Dogecoin在内的资产。此前的报告显示，与Coinbase相关的Morpho抵押品规模为35亿美元，之后约为36.2亿美元；另有一项统计称，约5.3万名活跃用户的贷款总额为15.7亿美元。比特币和以太坊价格在2月大幅下跌后，Coinbase的贷款组合也经历了创纪录的清算。Morpho表示，该基础设施最终旨在支持代币化股票和其他现实世界资产。