9月22日，铜期货以每磅6.95美元创下纪录，2026年涨幅约为20%，过去12个月涨幅超过46%。相比之下，黄金同期仅上涨0.02%；金价在1月底升破每盎司5,600美元后大幅回落，随后逐步复苏。迈克尔·伯里集中投资铜、交易所库存减少以及人工智能数据中心需求，共同支撑了铜价上涨。上海铜现货库存降至43,900吨，为2023年以来最低水平；伦敦金属交易所可供市场使用的库存则降至133,725吨。新的铜矿床从发现到投产大约需要18年，而人工智能数据中心增加需求只需两到三年。美国商务部即将就精炼铜关税作出的裁决，仍是下一个重要催化因素。黄金凭借央行储备地位以及价值约30万亿美元的存量，仍保有货币属性优势；而铜价上涨也重新引发了市场对比特币的比较。比特币的价值储存逻辑则建立在固定的2,100万枚供应量之上。