加密货币行业推动制定全面市场结构法的努力遭遇重大挫折。参议院在一次49比50的程序性投票中未能推进《清晰法案》，低于所需的60票。民主党议员反对该措施，另有3名共和党议员加入反对行列。此前，围绕与特朗普总统加密货币业务有关的道德条款进行的谈判陷入停滞。该法案的主要设计者、参议员辛西娅·卢米斯称，该法案今年实际上已经夭折。48小时内，联邦监管机构开始分别推进相关举措。美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯提出一项创新豁免政策，允许符合条件的交易场所链上交易代币化美国股票，而无需注册为全国性证券交易所。商品期货交易委员会发布不采取行动立场，涵盖被动软件服务商（包括加密货币钱包应用），允许其在不注册为介绍经纪商的情况下，为用户提供受监管衍生品的访问渠道；该委员会还将一项范围更广的加密货币市场规则制定方案提交白宫审查。作为多机构落实《GENIUS法案》的一部分，美联储提议要求受其监管的稳定币发行方以安全、流动性高的资产为代币提供足额支持，并针对运营风险持有资本；美国总统特朗普于2025年签署了该法案。货币监理署正努力在11月前敲定稳定币规则，以赶在1月的法定期限之前。此次转向意味着，加密货币政策将取决于监管机构制定规则；与立法相比，这一过程可能推进更慢、更容易受到法院挑战，也更容易被未来政府逆转。Solana政策研究所总裁克里斯汀·史密斯表示，如今行业正寻求监管机构提供指引，因为这是更可行的前进路径。这些进展也标志着监管方式发生逆转：在乔·拜登政府时期，美国证券交易委员会前主席加里·根斯勒曾采取以执法促监管的方式。