据Glassnode数据，在去年10月比特币达到峰值时市值最大的50种山寨币中，此后仅有9种跑赢比特币。Zcash（ZEC）以明显优势领跑，其回报率接近比特币的14.5倍，HYPE则以约2.9倍紧随其后。Monero（XMR）和NEAR的回报率分别达到比特币的2.6倍和2.1倍；UNI、TRX、LEO和TAO也跻身跑赢者之列。这些结果显示，即使相关资产仍能带来正美元回报，将资金从比特币转向风险更高的山寨币也会产生机会成本。Glassnode的最新数据显示，市场动能可能正在扩大：过去一周，超过72%的受追踪山寨币跑赢比特币，而8月突破行情期间的峰值为39%。山寨币永续合约未平仓量（未平仓合约的价值）过去一个月几乎没有增加，几乎没有证据表明此轮走势由过度的衍生品杠杆推动。这一改善使Glassnode的山寨币周期信号进入山寨币季区域。不过，山寨币尚未从比特币手中夺取有意义的市场份额：其合计市值在此前一个月上涨21%，但90天市场份额变化仍为负值，达到-0.9%。