未来几个月，中国大豆采购量可能减弱，原因是动物饲料需求疲软、库存高企及压榨利润为负，降低了进口动力。在中国国家主席习近平与美国总统特朗普会谈后，大豆被排除在拟议的美国多种农产品关税下调范围之外，这意味着美国大豆仍将面临自去年贸易战开始以来加征的10%关税。中国私营压榨企业已主要通过从巴西、阿根廷采购以及动用国家储备，确保供应至2月初的农历新年。自5月贸易协议达成以来，中国国有企业已采购约1,370万吨美国大豆，但私营压榨企业采购的仅是南美货物。巴西大豆价格约为每吨590美元，含成本和运费；在排除关税、与美国货物可比的口径下，加之巴西大豆通常含油量更高，因此对压榨企业更具吸引力。本周芝加哥大豆期货已下跌1.5%，随着美国收获期接近高峰以及中国采购放缓，价格可能面临进一步压力。来自美国太平洋西北地区和墨西哥湾、11月装运的大豆利润为负，每吨亏损120元人民币（17.90美元）至200元人民币（29.83美元），而巴西大豆每吨约亏损120元人民币。周二，日照的压榨企业每吨亏损33.54元人民币。截至9月25日当周，中国111家压榨厂的大豆库存达到796万吨，为至少15年来最高水平；在中储粮最近一次进口拍卖提供的51.4万吨大豆中，仅有37.3%成交。9月前三周，买家预订了约50船货物，为四年来最少。除非利润改善，商业买家不太可能预订更多海外货物，可能转而参与储备拍卖，或让工厂停产检修。