荷美尔收购Brakebush后评级下调

  • 荷美尔同意以约10.55亿美元收购Brakebush Brothers,该项债务融资交易促使标普和穆迪下调评级。
  • 预计交易完成时杠杆率将从1.8倍升至2.5倍,且在两年以上时间内高于荷美尔1.5倍至2.0倍的目标区间。
  • 两家机构均给出稳定展望,同时指出战略收益、流动性以及利润率、整合和去杠杆化方面的风险。

荷美尔食品公司同意从Brakebush家族手中收购Brakebush Brothers, LLC;评级报告将其称为Brakebush Brothers Inc.。这项交易规模约为10.55亿美元,将通过债务融资,预计在2027财年第一季度完成交割,但须满足包括监管批准在内的惯常条件。标普全球评级将荷美尔的发行人信用评级和高级无抵押票据评级从“A-”下调至“BBB+”,穆迪评级则将其高级无抵押债务评级从A2下调至A3。两家机构表示,杠杆率上升、通胀、零售销量疲软、经营利润低迷、高额股息以及执行风险是评级调整的原因,但也认可Brakebush专注餐饮服务、采用合同制成本加固定价格模式的业务所具备的战略价值。标普预计,交易完成时荷美尔备考调整后杠杆率将从1.8倍升至2.5倍,且在两年以上时间内高于荷美尔1.5倍至2.0倍的目标区间;穆迪则估计债务/EBITDA杠杆率为2.8倍。两家机构均给出稳定展望,理由包括流动性以及现金流将支持削减债务的预期。

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