穆迪评级将Skillsoft（NYSE:SKIL）的企业家族评级从B3下调至Caa2，理由是该公司在2028年年中债务到期前持续面临运营阻力，杠杆水平也难以持续。在战略性资产剥离和重组改善流动性后，该机构将展望从负面调整为稳定。截至2026年7月的过去12个月，调整后杠杆率按现金EBITDA口径计算约为8倍，按非现金口径计算为9.5倍。截至2026年7月底，Skillsoft持有超过9,000万美元现金；剥离持续消耗现金的Global Knowledge部门以及实施4,500万美元的成本削减计划，旨在增强自由现金流。穆迪表示，基于合同的订阅收入和现金保全措施应能在短期内提供稳定性，但Skillsoft高级有担保第一顺位定期贷款将于2028年7月到期，这带来了陷入困境式重组或以更不利条件再融资的风险。投资者可能关注AI原生Percipio平台的采用情况、有机收入增长以及公司处理2028年债务义务的方式；运营进一步恶化可能导致评级再次下调。