标普500指数年初至今上涨12%，系统性交易策略在此期间积累了异常庞大的股票头寸，令市场面临这样的风险：即便波动率小幅上升，也可能触发大规模抛售。德意志银行表示，根据市场波动调整股票敞口的波动率控制基金，其股票配置已达到自2010年以来的第98百分位。这类基金的资产规模估计在3,000亿至5,000亿美元之间，但由于相关机构通常不披露策略层面的资产规模，目前不存在权威的总额统计。一只典型的波动率目标为10%、股票配置为88%的基金，如果波动率下降令其配置比例升至99%，可能需要再买入250亿美元；但在温和看跌情景下，其配置比例可能降至40%以下，从而需要抛售超过1,000亿美元。商品交易顾问（CTA，即趋势跟踪型投资基金）的股票敞口历史上也处于较高水平，达到第82百分位。分析师表示，尽管与规模达66万亿美元的标普500指数相比，这些策略的规模相对较小，但鉴于投资者集中持有少数科技股，这种仓位仍可能放大市场波动。一项瑞银估算显示，发生概率约为5%的两个标准差波动，可能导致下行方向的抛售规模达到上行方向买入规模的5倍。巴克莱分析师表示，随着美国中期选举还剩5周，这种仓位布局正变得越来越重要。