TCW Funds发布了TCW相对价值中型股基金2026年第二季度投资者信，股票代码为TGVOX。该基金回报率为14.10%，高于指数的13.40%。尽管美联储领导层交接和中东局势紧张引发波动，股市仍从第一季度低点反弹，标普500指数创下历史新高。人工智能相关数据中心支出、强劲的盈利表现和韧性经济为市场提供支撑，标普500指数盈利增长预期也从18.8%升至23.1%。个股选择为季度表现贡献了174个基点。Centene Corporation上涨96.1%，原因包括盈利好于预期、医疗成本趋势改善、医疗赔付率低于预期，以及上调2026年利润展望。Jabil上涨45.2%，受人工智能数据中心基础设施需求增强推动，汽车和工业业务改善也提供了额外支持。由于股价上涨后不再符合五项估值特征中的任何一项，该基金卖出了Teva Pharmaceutical Industries；基金基于估值、新市场和液化天然气产能扩张等因素，建立了Venture Global的仓位；此外，基金还基于牙科品牌、日本隐形矫治业务扩张和重组等因素增持了Envista。TCW看好具有韧性且能够产生现金的企业，但表示，较高的估值和较小的容错空间使市场容易受到政策和盈利因素影响。TCW认为，人工智能、数字基础设施和能源转型主题将提供支持，而劳动力市场和消费者方面的担忧可能被与OBBB相关的刺激措施所抵消。