9月，美国抵押贷款支持证券ETF录得24亿美元净流出，其中贝莱德旗下iShares MBS ETF（NASDAQ:MBB）约占26.7亿美元，创下该基金自2007年成立以来规模最大的单月赎回。此次资金流出超过了MBB在全球金融危机和新冠疫情引发的市场冲击期间经历的前几轮大规模抛售。MBB持有美国机构抵押贷款支持证券，净资产规模接近355亿美元，9月按总回报计算下跌约3%。资金流出之际，10年期美国国债收益率于9月下旬升至5.2%以上，美国30年期抵押贷款平均利率则于10月1日达到7.28%，这使美国国债更具竞争力，同时增加了抵押贷款债券的提前还款风险和期限延长风险。不过，资金流向也显示出抵押贷款敞口内部正在发生转变：贝莱德模型配置团队9月卖出超过10亿美元的被动型MBB，而其主动管理型iShares Mortgage-Backed Securities Active ETF（BATS:MBBA）吸引了5.6187亿美元资金流入。这一模式表明，部分投资者正在从被动管理转向主动管理，而不是完全放弃抵押贷款信用敞口。