美国财政部和国税局正在进一步区分合法的ETF种子注入与利用第351条推迟确认资本利得的税收驱动型投资组合转换。《2026-62号通知》和《2026-20号税收裁定》表示，某些将第351条出资与ETF创建和赎回机制相结合的交易，可能根据第1001条被视为应税交换。第351条通常允许投资者在符合相关限制的情况下，将升值证券出资给新成立的ETF，而无需立即确认其中包含的收益。该指引重点考察出资资产是否符合ETF的投资理念、基金是否有意持有这些资产，以及后续赎回是否从一开始就已规划。Dishmi Capital联合创始人兼管理合伙人Shang Chou表示，投资者应评估交易的经济实质，而不应只关注其税收优惠。据报道，采用第351条种子注入的ETF超过100只，其中包括Eagle Capital Select Equity ETF（NYSE:EAGL）、Kovitz Core Equity ETF（NYSE:EQTY）和Tema S&P 500 Historical Weight ETF Strategy（NYSE:DSPY）。