Anthropic秘密提交的IPO招股说明书披露了其进军顶尖人工智能公司、力争成为行业主导者背后的巨额资本需求。Claude开发商预计，未来在云服务、计算和基础设施方面的义务将达到5180亿美元，而其2025年收入约为46亿美元，约为上年的12倍。计算和基础设施支出增至73.3亿美元，超过年度收入，并占126.5亿美元运营费用总额的一半以上。Anthropic报告净亏损近420亿美元，其中近340亿美元来自一项会计费用，该费用与预计可转换为股份的融资工具价值有关。其经营亏损从2024年的29.8亿美元扩大至80.6亿美元。随着Anthropic的年化收入运行率从2025年末的近90亿美元升至2026年4月的300亿美元，其招股说明书适时发布；目前该公司拥有逾1,000家商业客户，每年支出至少100万美元。为支持这一扩张，Anthropic已从谷歌、博通、亚马逊、微软、SpaceX及其他基础设施合作伙伴处获得或寻求算力容量，包括自2027年起约5吉瓦的下一代谷歌TPU容量、使用超过50万枚亚马逊Trainium2芯片的权限，以及一项涵盖超过300兆瓦算力和超过22万块英伟达GPU的SpaceX协议。5月的一轮融资对Anthropic的估值达到9650亿美元，这意味着其上市估值若超过2万亿美元，将是该估值的两倍以上。申报文件还重申，根据Anthropic的《负责任扩展政策》，能力更强的模型需要更有力的安全保障。投资者正在评估，非凡的收入增长能否证明该公司的经营亏损、硬件承诺、客户集中度及其他风险是合理的。