随着亚洲需求上升，全球煤炭供应难以跟上。在产量受限、运输中断以及天然气价格上涨的共同作用下，市场供应趋紧。今年以来，澳大利亚纽卡斯尔动力煤基准价格已上涨40%，至每公吨约150美元，创两年来最高水平。美国银行预计，随着高企的天然气成本推动发电企业转用煤炭，煤价将在冬季期间获得支撑，尤其是在亚洲。亚洲JKM液化天然气价格已超过每百万英热单位30美元；受中东冲突导致供应趋紧的影响，欧洲TTF价格本月已升至每兆瓦时90欧元以上。美国银行表示，按当前天然气价格计算，纽卡斯尔煤价可能升至每吨350美元以上，之后才会失去相对于天然气的成本优势。近期需求增长主要由韩国领衔，越南和巴基斯坦的需求也在上升；与此同时，中国和印度的矿山监管趋严、产量增长疲弱，限制了供应增幅。印度发电厂煤炭库存较3月峰值下降了60%以上，美国银行预计两国补充库存将支持进口需求。印度尼西亚减产并遭遇与干旱有关的运输中断，俄罗斯出口则继续受到金融和物流问题的限制；船只遇袭实际上已令亚速海和黑海港口的装运停滞。澳大利亚、美国、南非和哥伦比亚增加的发运量部分抵消了供应短缺，但有限的闲置出口能力令市场容易受到进一步干扰的影响。