黑石房地产部门正面临新一轮压力：过去三年中，近三分之一的高级董事总经理离职，同时投资基金表现走弱，旗舰基金募资也被推迟。1月开始独自负责全球房地产集团的纳迪姆·梅吉在9月宣布，计划于2026年底前离职，以便有更多时间陪伴家人；就在不到10个月前，曾与他共同担任负责人、已在公司任职15年的凯瑟琳·麦卡锡·鲍德温离职。大卫·莱文和乔瓦尼·库泰亚获任该部门负责人，房地产业务的创始人乔恩·格雷将继续参与管理。截至9月30日，该部门管理的资产约为3,090亿美元，其中近470亿美元分布在12个投资组合中，尚待部署。可分配利润同比下降10%，资产较峰值减少300亿美元，机会型策略在三个月内亏损3.2%。该集团利润目前约为2022年峰值的一半，而其300亿美元的第十期旗舰基金必须至少完成70%的投资，黑石才能推出下一只基金。高利率、疲软的房地产价值和有限的交易活动正拖累回报，不过数据中心、仓库、酒店以及由杂货店租户带动的零售物业仍提供了投资机会。自2019年开始投资以来，黑石BREP IX基金的年化净回报率为3%。人工智能基础设施帮助提振了业绩，包括出售位于北弗吉尼亚州、已全部出租的三座数据中心，以及将旧金山一座25层高塔楼出租给Anthropic。随着选民对人工智能的担忧加剧、伊丽莎白·沃伦的政治影响力增强，该策略可能面临新的考验。沃伦预计将出任参议院银行委员会主席，并于9月呼吁立即暂停先进人工智能的开发。