Anthropic计划于11月18日确定首次公开募股发行价，并于11月19日以ANT代码开始交易，这将成为检验投资者对人工智能公司兴趣的重要事件，也可能为预计明年年初登陆公开市场的OpenAI提供估值基准。在修订后的S-1文件中，Anthropic表示，预计将以每股70至78美元的价格发行8.25亿股A类股，对应估值为1.3万亿至1.45万亿美元，低于此前最高达2万亿美元的预期。一份加密货币原生的IPO前永续合约收于103.93美元，较申报文件中的78美元上限高出33.2%；但该合成工具并不代表对Anthropic股份的所有权。该合约由Trade.xyz在Hyperliquid区块链上以xyz:ANT挂牌，24小时成交量约为1.09亿美元，未平仓头寸在1.056亿至1.08亿美元之间。11月12日早盘，亚马逊股价上涨1.08%至269.05美元，投资者正在评估其Anthropic投资在发行前的价值。路透社按78美元发行价估算，亚马逊所持股份价值约为2718亿美元，而其投资金额为180亿美元，相当于亚马逊2.91万亿美元市值的约9.3%。根据相关票据条款，亚马逊面临12%的持股上限；发行后将持有1,920,511,218股N类股，另有1,563,617,444股将在日后发行。分阶段发行和锁定期意味着，这一估值在很大程度上仍属于账面财富，并可能随着Anthropic市值变化给亚马逊业绩带来波动。谷歌已同意按IPO价格购买约100亿美元的股票；英伟达则在一项涉及7名买方、规模为260亿美元的私募配售中承诺购买同等金额的股票。Anthropic报告称，截至9月30日的前9个月收入为332亿美元，同比增长1,206%；相比之下，该公司原始文件披露的前6个月收入为163亿美元，2025年全年收入为46亿美元。新材料中另有一项数据显示，截至2026年9月30日的3个月收入为170亿美元，这一数字与9个月收入数据存在差异，本文未对此作出调节。其经营亏损从上年同期的52亿美元收窄至13亿美元，但公司报告称，9月季度经营亏损为5.36亿美元，而6月季度经营收入为9.74亿美元。Anthropic将该季度业绩下滑归因于短期承诺项下计算资源支出产生的50亿美元费用，以及与捐赠匹配计划相关的20亿美元非现金费用。公司还披露，累计承诺支出为8954亿美元，主要用于计算资源和基础设施；其中4475亿美元将在2030年12月31日前到期支付，其余部分计划在2031年至2045年间支付，未来12个月内到期支付的金额为698亿美元。完全稀释后持股比例超过0.5%的股东将面临最长365天的锁定期。GuruFocus给予亚马逊94/100的GF评分，其中盈利能力排名为8/10，财务实力为7/10。亚马逊股价为269.05美元，较259.07美元的GF估值高出3.9%，该估值对应“估值合理”的判断，市盈率约为21.8倍。机构投资者IPO订单簿，而非杠杆衍生品，将决定Anthropic的最终发行价；11月18日的定价以及AWS是否继续在Anthropic的计算资源支出中发挥作用，仍将是关键考验。