根据期权平台Greeks.Live的数据，比特币和以太币已进入深度负伽马区域。伽马敞口衡量期权持仓如何影响做市商对冲；在负伽马状态下，交易商通常会在价格下跌时卖出、价格上涨时买入，以维持Delta中性头寸。这类操作可能强化市场趋势，并放大任一方向的波动。Greeks.Live宏观研究员Adam表示，比特币的负伽马区间大致在5.8万美元至7.2万美元之间，而当前价格下方没有正伽马缓冲。这样的持仓结构可能令订单簿变得脆弱，使温和下跌演变为永续期货市场的大规模清算。该分析师表示，比特币和以太币需要回到接近7.3万美元的伽马翻转水平，市场动态才可能改善。