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美国证券交易委员会（SEC）批准纳斯达克规则变更，启动代币化结算试点

美国证券交易委员会（SEC）批准纳斯达克规则变更，启动代币化结算试点

据美国证券交易委员会（SEC）称，纳斯达克获批的试点允许符合条件的参与者通过DTC试点项目采用代币化结算，同时保留单一订单簿、完全相同的股东权利以及现有市场结构。

事实核查
这一说法得到多份法律和监管报告支持。美国证券交易委员会（SEC）于2025年12月向美国存管信托公司（DTC）发布不采取执法行动函，实际上授权了该说法中提到的“DTC代币化试点”（Sidley、Dechert）。此外，Debevoise & Plimpton的法律分析显示，美国证券交易委员会（SEC）于2025年12月19日批准了纳斯达克相关规则变更，以推动这些代币化证券的交易。尽管《联邦公报》直到2026年初仍在处理程序性通知，但针对该试点及纳斯达克参与其中的实质性监管批准已有充分文件记录。
摘要

美国证券交易委员会（SEC）批准纳斯达克规则变更，允许部分证券通过一项DTC试点计划以代币化形式完成结算。符合条件的参与者可选择代币化结算，代币化股票与传统股票将使用同一订单簿，并享有相同的执行优先级和股东权利。这些证券还将保留相同的价格、股票代码和CUSIP。美国证券交易委员会（SEC）表示，该试点旨在探索链上结算，同时不改变现有市场结构、监控、报告或结算时间安排。

术语与概念
  • 代币化结算: 在交易后流程中，使用基于区块链的数字化表征完成证券交易结算，而不是仅依赖传统系统。
  • CUSIP: 分配给美国证券、用于交易、清算和结算的标准化识别编号。
  • 链上结算: 一种在区块链网络上处理所有权转移及相关记录的结算方式。