アルファベットのGOOGL株に連動するトークン化株式は、過去1週間で合計時価総額が3330万ドル増加した。これは、流通量が少ない中で単なる価格上昇ではなく、資金が流入したことを示している。これらの商品は、カストディで保管されたアルファベット株を1対1で裏付けとするブロックチェーン上の受取証である。原株の価格に連動し、24時間365日取引できるほか、担保として利用するなど、DeFi（分散型金融）アプリケーションでも活用できる。投資家は通常、継続的なアクセスとプログラム可能性と引き換えに、議決権やアルファベット株の正式な受益所有権を放棄する。Backed.fiのソラナベースのGOOGLXは時価総額が3600万ドルに迫っており、Ondo FinanceのGOOGLonは約2100万ドルと評価されている。2026年7月1日にメインネットをローンチしたRobinhood Chainは、GOOGLに連動するERC-20トークン（イーサリアム互換の標準トークン形式）を追加した。このローンチと同時に、トークン化されたGOOGL商品全体で流動性と取引活動が高まっており、既存プラットフォームから単にユーザーを奪ったのではなく、市場を拡大している可能性を示唆している。これらの商品は、より広範な実物資産（RWA）市場の一部を構成している。同市場には、オフチェーン資産を裏付けとするトークン化された国債、マネーマーケットファンド、社債、不動産、株式が含まれる。通常、1日約6.5時間、週5日運営される従来の株式市場とは異なり、トークン化株式は継続的に取引でき、より迅速に決済できるほか、スマートコントラクト（自動執行型のブロックチェーンコード）と接続できる。研究者は、こうしたトークンが原株に先行するのか、遅行するのか、また従来の市場が閉まっている時間帯にアービトラージ（裁定取引）が価格をどの程度効果的に連動させるのかを調査している。初期の証拠はペッグが比較的安定していることを示しているものの、流動性が低い時間帯のスプレッドについては引き続き研究が進められている。規制はなお整備途上にあり、米国の個人投資家向け商品には、オフショアのプラットフォームが回避できる可能性のある制約が適用される。そのため、一部の商品では米国人を対象外としたり、適格投資家の資格を求めたりしている。アルファベットの時価総額は兆ドル単位であるのに対し、GOOGLに連動するすべてのトークンの合計は数千万ドル規模にとどまる。