米連邦準備制度は9月15～16日の会合で次回の政策金利を発表する。市場では、利上げの可能性への注目が高まっている。FRBのケビン・ウォーシュ議長がジャクソンホールで講演した後、市場価格に基づく9月利上げの確率は約33%から66%に上昇した。その後は約64%となる一方、経済学者のスティーブ・ハンケ氏は自身の予想を約80%としている。Kalshiのトレーダーは、9月にFRBが25ベーシスポイント利上げする確率を55%、金利が据え置かれる確率を46%とみている。25ベーシスポイントを超える利上げを予想するトレーダーは2%にとどまる。市場は米雇用統計とFRBの金融政策見通しを注視している。地政学的緊張と原油価格も、リスク選好を脆弱な状態にとどめている。ウォーシュ氏が金利を高水準に維持、あるいは引き上げるべきだとする主張は、米労働市場の強さにも左右される。ジャクソンホールで同氏は、失業率が4.1%で、失業保険申請件数が過去最低水準に近いことを、労働者に打撃を与えずにFRBが金利を高水準に維持、または引き上げる余地がなおある兆候として挙げた。今週発表される雇用関連統計が、この見方を試すことになる。JOLTS求人件数は、企業がなお採用を続けているのか、それとも採用を抑え始めているのかを示す。ADP雇用統計は、民間雇用者数の伸びについて初期的な判断材料を提供する。最も重要な統計は金曜日に発表される非農業部門雇用者数と失業率である。強い数値は9月利上げを支持する材料となり得る。弱い数値であれば、その主張を維持することは難しくなる可能性がある。FRBは会合直前の翌週に、生産者物価指数（PPI）と消費者物価指数（CPI）のデータも受け取る。スティーブ・ハンケ氏は、9月利上げの可能性について市場全体より高い見方を示している。CME FedWatchでは、ウォーシュ氏の講演後、利上げの確率が約33%から70%に上昇した。ハンケ氏は、その確率を約80%とみている。前回会合では、連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバー3人がすでに利上げに投票していた。ハンケ氏は、ウォーシュ氏が彼らに加わり、他のメンバーにも影響を与える可能性があると予想している。同氏は、経済指標が突然非常に弱くなれば見方を変える可能性があると述べた。ただし、ハンケ氏は、力強いマネーの伸びと名目GDPの状況を踏まえると、そのような減速が起きる可能性は低いと主張した。ウェリントン・アルタスによる市場分析は、追加利上げは必要ない可能性があると指摘している。同分析によると、物価圧力の再燃は、強い需要ではなく供給ショックの結果である可能性がある。供給ショックは、持続的なインフレ問題を引き起こさずに物価を変動させることがある。持続的なインフレ循環が生じるには、コスト上昇が賃金、幅広い品目の価格、インフレ期待へと波及する必要があるというのが、この主張の根拠である。同分析はまた、雇用環境の軟化と、住宅、建設、耐久消費財など金利に敏感な分野への圧力を指摘している。金利上昇は、供給、投資、生産能力の調整を難しくする可能性がある。2年物のインフレ・ブレークイーブンも、引き続き十分に安定している。Fundstratの共同創業者でBitmine Immersion Technologiesの会長を務めるトム・リー氏は、9月に対する見方を変えた。リー氏は以前、今月の市場が約10%の調整に見舞われると予想していた。現在は、FRB、AI関連支出、季節的な弱さへの懸念が、むしろ相場上昇を促す可能性があると考えている。リー氏はCNBCのインタビューで、FRBが金利を据え置けば、S&P 500種株価指数は上振れする可能性があると述べた。同氏は、9月15～16日のFRB会合が転換点となる可能性があるとみている。リー氏は「FRBが利上げをしなければ、それがわれわれの基本シナリオだが、市場は実際には非常に力強く上昇する可能性がある」と述べた。リー氏はまた、ビットコインの最近の上昇が、はるかに大きな値動きの始まりとなる可能性があると述べた。ビットコインは現在77,000付近で取引されており、市場は2つの重要な水準の間にある。重要なサポートは76,000、レジスタンスは80,000付近である。取引量を伴って80,000を上抜ければ、アルトコイン市場が回復する余地が広がる可能性がある。76,000を下回れば現在の相場環境は弱まり、トレーダーは新たなサポートゾーンを待つ展開となる可能性がある。ビットコインが不安定なレンジで推移するなか、焦点は80,000を回復できるか、あるいは76,000を上回って維持できるかにある。イーサリアムは2,400付近で取引されている。重要な水準はサポートが2,400、レジスタンスが2,500である。ソラナは100付近で推移し、100がサポート、110がレジスタンスとして機能している。ビットコインの方向性は、両資産に影響を与える可能性がある。ビットコインが80,000を上回って一段高となれば、アルトコインが回復する余地も広がる可能性がある。