ロビンフッド・チェーン、24時間手数料290万ドルで収益モデル論争激化

  • スティーブン・ゴールドフェダー氏は、アービトラム・ワンとロビンフッド・チェーンが有害なMEVを積極的に抑制していると述べた。
  • アナトリー・ヤコベンコ氏は、スプレッドの拡大を踏まえるとアービトラムの総コストはおよそ10倍高いと推計した。
  • ロビンフッド・チェーンはプロトコル純収益の10%をアービトラムのエコシステムに配分している。

ロビンフッド・チェーンの経済モデルを巡る論争は、アービトラム共同創業者のスティーブン・ゴールドフェダー氏とソラナ共同創業者のアナトリー・ヤコベンコ氏の間で続いており、公表されたネットワーク手数料だけでなく、最大抽出可能価値(MEV)に伴う隠れた取引コストにも議論が広がっている。ゴールドフェダー氏は、アービトラム・ワンとロビンフッド・チェーンが、フロントランニングやサンドイッチ取引を含む有害なMEVの抑制に積極的に取り組んでいると述べた。また、低手数料を売りにする一部のネットワークは、こうした取引を通じて個人トレーダーにより大きな実質コストを負わせていると主張した。 これに対しヤコベンコ氏は、アービトラムの現在のビッド・アスク・スプレッドはより広く、手数料も高いと反論した。アービトラムの収益の10%を分配することに伴うコストだけでも、サンドイッチ取引の手数料率を上回ると推計し、スプレッドの広さを含めれば総コストはおよそ10倍高くなるとした。また、株主利益の最大化を目的とする単一シーケンサー型のモデルは、パーミッションレス市場の競争に勝てないとも主張した。 今回の応酬は、ロビンフッドがソラナ上でサービスを提供するよりも、アービトラムを基盤とするL2を運営する方が大きな価値を生み出すのかを巡る、より広範な議論に基づくものである。PANewsが先に引用したDeFiLlamaのデータによると、ロビンフッド・チェーンは24時間で290万ドルの手数料を生み出し、同じ集計期間のチェーン収益は261万ドルだった。DeFiのTVL(預かり資産総額)は9億900万ドルに達した。ロビンフッドは、関連コストやイーサリアムへのデータ掲載費を差し引いた後のプロトコル純収益の10%をアービトラムのエコシステムに配分し、残りを保持している。90日間のガス補助が予定通り終了することは、対象となるロビンフッド・ウォレットのユーザーがガス代を直接支払うようになった後も、利用と手数料収入が続くかどうかを見極める重要な試金石となる。

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