Abraxas Capitalは9月8日、ETH1万3000枚を3239万ドルで購入する一方、Hyperliquidで約3億5327万ドル相当の14万1180ETHのショートポジションを維持した。運用資産が40億ドルを超える同社は、デリバティブのショートと並行して現物イーサを保有している。この構成は、イーサリアム上昇時の損失を抑えつつ、無期限先物のファンディングへのエクスポージャーを維持することを意図したものである。ポジションは、8月下旬にAbraxasがHyperliquidで7億8300万ドルのショートを構築し、4日間でバイナンスから約1億7317万ドル相当のETH7万3872枚を引き出した時期に続くものだ。イーサリアムは数週間にわたるレンジ推移の後、2480ドル付近で取引されていた。こうした環境はファンディング収益を狙うキャリー戦略を支える可能性があるが、ベーシス、ファンディングレート、プラットフォームのレバレッジに伴うリスクをなくすものではない。