ビットコイン・イーサリアム、25億2000万ドル分のオプション満期 反発は短命

  • 9月11日、ビットコインとイーサリアムのオプション約25億2000万ドル分が満期を迎えた。内訳はビットコイン契約22億4000万ドル分、イーサリアム契約2億8000万ドル分だった。
  • ビットコインはDeribitの08:00 UTCの決済に向けて下落し、約0.2%反発した後、2時間以内に上昇分を失った。その後、7万7500ドル付近まで回復した。
  • この値動きは「Finance Research Letters」掲載研究の満期時パターンと部分的に一致したが、同研究の前提となる高水準の建玉と負のガンマ状態は公開データで確認されなかった。

Greeks.liveによると、ビットコインとイーサリアムのオプションが9月11日に満期を迎え、想定元本の合計は約25億2000万ドルに上った。内訳はビットコイン・オプション2万9000枚、22億4000万ドル相当と、イーサリアム・オプション11万4000枚、2億8000万ドル相当である。ビットコインはDeribitの08:00 UTCの満期決済に向けて下落し、最初の1時間に約0.2%反発したが、2時間以内に上昇分を失った。この値動きは、現物価格に近い行使価格の建玉が多く、負のガンマ状態にある場合、ビットコインは満期前に下落し、その後反転する傾向があると示した査読済みの「Finance Research Letters」掲載研究に部分的に似ているにすぎない。公開データでは、こうした条件はいずれも確認されなかった。ビットコインはその後、安値で7万6000ドルまで下落した後、7万7500ドル付近まで回復した。Greeks.liveは、ビットコインとイーサリアムの建玉およびオプション取引活動がやや低下したと報告した。

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