オンチェーン分析担当者のウィリー・ウー氏によると、ビットコインが7月に約5万8000ドルまで下落した際、押し目買いは異例の低水準だった。HODL Wavesのデータでは、BTCが7月1日にこの水準に達した時点で、1〜7日間動いていないビットコイン供給量の割合は1.97％だった。7月5日までに2.35％へ上昇したにとどまった。ウー氏は、この小幅な増加について、過去のビットコイン相場の底で見られた動きとは対照的だと指摘し、蓄積は単一のクジラによって進められた可能性があると述べた。HODL Wavesは、ビットコインが動かされていない期間に応じて供給量を分類するもので、最も若い年齢帯は直近の買いを測る指標となる。7月の数値は、利用可能なデータが17.5年に及ぶ中で、この異常が現れたことはなかったとウー氏が述べた現象の詳細を示す。一方で、ウー氏はETFや機関投資家によるカストディ、デリバティブも考えられる要因として挙げた。ビットコインはその後、7万7000ドルを下回る下落から回復したが、市場では利上げが実施される可能性や、大規模なデリバティブの満期を巡る不安が残った。コインベース・マーケッツは、ビットコインとイーサリアムのオプション約25億1000万ドル相当が満期を迎えると推計し、その大半をビットコインが占めるとした。