USDCのユーロ建てステーブルコイン取引に占めるシェアは、2023年12月の10％から10月には56％へ上昇した。EUの暗号資産市場規則であるMiCAに基づくテザーのUSDTへの制限が追い風となった。ユーロ建てステーブルコインの取引量は2024年末に月間100億ドル近くまで増加した後、後の月には減少した。PaybisのB2Bプロダクト責任者ジュリア・コバルチュク氏によると、同社の決済企業顧客におけるUSDCのシェアは、MiCA導入後の1年間で約21％から75％に上昇した。USDCはEUと米国で、企業決済、伝統金融向けのオンランプ、規制下のカストディにおける優先的な選択肢となっている。一方、USDTは取引や新興市場で引き続き優位に立つ。Kaikoのデータによると、USDC/EURの注文板の厚みはUSDT/EURを40％上回り、価格への影響を抑えながらより大きな取引が可能だった。ただし、USDTの世界全体の供給量はUSDCの2.5倍である。MiCAはステーブルコイン発行者に対し、2026年7月までにEUの認可を取得し、準備資産と監督に関する要件を満たすよう求めている。テザーのUSDTは引き続き未認可である一方、サークルはフランスの電子マネーライセンスを通じて認可を取得した。コインベースは欧州顧客によるUSDT取引を制限し、10月30日ごろから、規則に準拠していない未決済のUSDTの交換を開始した。欧州銀行監督機構は10月中旬、USDCを重要な電子マネートークンに指定し、直接監督の対象とした。別途、イーサリアムのステーブルコイン・エコシステムでは、保有アドレスが3億を超え、その約4分の3がレイヤー2ネットワーク上にある。この数字は、同数のユニークなアクティブユーザーを示すものではない。コバルチュク氏は、普及状況は残高だけでなく、継続的な支払い、加盟店との決済、給与支払いの活動を通じて測るべきだと述べた。また、規制対象の発行体が破綻した場合には保有者がリスクを負うため、準備資産と償還に関する規則が重要だと指摘した。USDCとUSDTの今後の競争は、規制へのアクセス、流動性、持続的なユーザー活動に左右される。